近期国内外的供应端均给予豆粕价格利空影响。
具体来看，美国农业部的周度报告显示，美国大豆种植率为78%，低于市场预期的80%，此前一周为68%，去年同期为89%，五年均值为73%。美国大豆出苗率为55%，上一周为39%，上年同期为69%，五年均值为52%。大豆生产较为顺利，对美豆期货价格继续形成下行压力。
从各州的生长数据看，卓创资讯选取种植面积前五的州的播种进度数据进行细化展示。其中伊利诺伊州81%，艾奥瓦州84%，明尼苏达州80%，密苏里州68%，北达科他州66%。从这些代表州的播种走势也能反馈出目前播种的顺利推进，对于美国大豆产量的丰产得到了进一步的验证。
因此，本次报告的出炉，更加强化了美豆的丰产预期，美豆期货7月合约跌至1180美分／蒲式耳附近，并在过去的5个交易日里走出五连跌，财盛证券区间跌幅3.7%。
国内方面，截至上周，卓创资讯监测的数据显示，中国大豆压榨企业的大豆库存连续4周上涨，豆粕库存连续8周上涨，目前大豆库存为474.2万吨，同比增加79.49万吨，增幅20.14%；豆粕库存为80.51万吨，同比增加53.91万吨，增幅202.67%。
库存的上涨，来自于供需两端的合力：供应端持续的高压榨量，需求端依旧疲软的消费。卓创资讯统计数据显示，5月27日-6月2日当周的全国开机率为67.08%，环比增加3.15%。
综合分析，虽然供应端的宽松主导了近期的豆粕行情，而供需两端的疲态市场已经充分反馈至期现货价格以及基差价格中，后续新增利空因素相对有限，因此预计短期豆粕价格低位震荡，等待超预期因素驱动。
（作者：王文深，卓创资讯分析师）
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
