“是的，中国交易回来了！”高盛在最新的报告中这样表述。
近期，中国资产市场展现出强劲活力，中概股、港股、A股齐头并进，其中港股已进入技术性牛市，并且上涨态势依旧强劲，同时人民币汇率也实现回升，众多积极变化吸引了全球资金的广泛关注。
截至5月7号，MSCI中国指数和恒生指数年内已分别上涨9.5%和8.9%，同期MSCI全球指数和新兴市场指数仅上涨6.7%和4.2%。5月9日A股三大指数再次集体走强，沪指更是刷新了年内新高。
面对中国资产的狂欢，瑞银、美林美银等多家外资机构等纷纷调整策略，上调中国股票市场的评级至超配，并明确表达了对中国市场的看好。 其中，高盛唱多中国股市，预测乐观情况下中国上市企业估值提升可能高达40%。
A股和港股市场飙涨背后该如何解读，涨势能否持续，目前普通投资者还有上车机会吗，政治局会议提出的 “耐心资本”如何理解？创金合信投资经理罗水星日前做客《华夏新闻会客厅》，针对以上热点问题作出了深入解读。
“全面开花，多点开花”，港股和A股仍有空间
针对当前市场，罗水星观察到，创业板、上证和沪深300指数均接近技术性牛市的门槛，显示出市场热情明显升温。政策变化、新“国九条”的发布以及中央汇金的积极行动，为市场注入了新活力。
数据显示，4月22日—5月6日，恒生指数实现十连涨，创下2018年2月以来最长连涨纪录，值得关注的是，五一假期期间，恒生指数大涨超4%，恒生科技指数更是大涨超7%。4月22日—5月9日，恒生指数涨幅达14.26%。中国宏桥、中国海洋石油年内股价分别涨幅超过80%和 50%，美团、招商银行、腾讯控股、小米集团等今年以来股价涨幅超过20%。
罗水星分析指出，国际资金寻求投资避风港时，选择了具有多重利好的港股市场。港股近期强劲反弹，与国际资金撤离日本、寻求性价比更高的投资目标有关，同时也受到国内外政策环境及市场情绪的影响。
此外，港股内部的结构性机会丰富，科技、创新药、高股息和消费等板块均有不同程度的涨幅，为投资者提供了多样化的配置选择。
罗水星认为，虽然港股和A股经历了阶段性的大涨，但外资流入趋势预计将持续，未来仍有增长潜力。他强调，投资者应灵活调整策略，捕捉不同板块间的轮动机会。
与此同时，A股方面，从资金流向来看，北向资金在五一假期前后的交易日连续出现大规模净流入，如4月26日的净流入量高达224.49亿元，创下新高，显示出外资对中国资产的强烈投资意愿和信心。
市场行情全面扩散，哪些赛道值得关注？
关于哪些赛道仍值得投资者持续关注，罗水星分析认为，近期市场有些新的变化，白酒消费、医药、化工等沉寂板块也开始显著上涨，市场行情全面扩散，呈现出“全面开花，多点开花”的局面。
罗水星特别指出，AI作为全球热点，其应用前景广阔，值得投资者关注。此外，数字化改造、设备更新、产业升级等趋势，以及低空经济等新兴产业的产业化趋势，都蕴含着丰富的投资机会。
他建议投资者关注消费电子、机器人产业链等具有长期投资价值的领域，并灵活配置投资组合，以获取最佳收益。
然而，罗水星也提醒投资者，股票配资专业平台尽管中国经济基本面向好，政策环境积极，但地缘政治风险仍是市场关注的焦点。投资者在关注投资机会的同时，应密切关注地缘政治动态，以便在风险事件发生时做出及时应对。
罗水星在谈论黄金投资的前景时，着重强调了多元化投资策略的重要性，包括实物金、黄金ETF以及黄金股ETF或基金等多种方式。他指出，黄金价格的显著上涨主要受到俄乌冲突升级的影响，这一地缘政治事件为黄金市场注入了强劲的动力。紧接着，中东地区的紧张局势，尤其是伊朗与以色列的紧张关系，以及美国通胀数据的公布，都推动了黄金价格的攀升。
尽管黄金价格在快速上涨后出现回调，但罗水星坚信这并未改变黄金作为避险资产的基本投资逻辑。他强调，全球对美元体系的不信任情绪、各国央行对黄金的增持趋势以及持续存在的地缘政治风险，都为黄金的价值提供了坚实的基础。
罗水星进一步分析，尽管市场可能会出现短期回调，但这只是市场波动的一部分，不会改变黄金的长期投资逻辑。
展望未来市场，罗水星强调投资的核心在于专注和选择。他建议投资者避免盲目追逐所有热点，而应通过精心挑选两三个领域或板块，长期聚焦，以获取稳定的回报。他特别强调，投资者应专注于自己理解并熟悉的领域，如从事互联网行业的人可以多关注互联网相关公司。
此外，他建议投资者构建跨地域的投资组合，以降低风险并提高收益。在没有合适的投资机会时，可以考虑购买理财或债券基金，等待合适的时机再把握市场机会。这种投资策略有助于投资者在复杂多变的市场环境中获利。
如何理解壮大“耐心资本”？
中共中央政治局近日召开会议强调，要积极发展风险投资，壮大“耐心资本”。作为金融领域的专业术语，“耐心资本”第一次在中共中央政治局会议上被提及，指的是长期投资资本，具有承受风险、追求长期回报的特性。
罗水星认为，“耐心资本”对于发展新质生产力至关重要。新质生产力，强调科技创新在其中的核心地位，需要长期稳定的资金支持。然而，科创企业在初创阶段往往面临融资难题，其创新活动的不确定性和非立竿见影的投资回报使融资更为困难。因此，强化金融创新，引导长期资金增加供给，特别是“耐心资本”，对于培育新质生产力具有重要意义。
“耐心资本不仅关注企业的短期收益，更看重其技术创新、领先优势和商业模式等长期价值”，罗水星进一步分析，这种资本能够为新质生产力的发展提供源源不断的资金支持，帮助企业克服“成长的烦恼”，推动产业升级和创新。
针对如何壮大“耐心资本”，罗水星认为，这需要政府、市场、投资机构等多方协同发力，共同推动金融供给侧结构性改革，优化资金供给结构，引导更多金融资源流向科技创新和先进制造领域。
罗水星指出，“耐心资本”的内涵已扩展至包括一级市场和二级市场中的长期投资。在当前资本市场环境下，一级市场受到的利好尤为显著，因此“耐心资本”对于支持成长型、创新型企业的重要性更加凸显。这些资本不仅限于二级市场的长期资金，而是广泛涵盖陪伴实体经济成长的各类资金和资本。
通过“耐心资本”的投入，有望催生新的产业链，如AI、低空经济、大飞机和量子通信等，这些都将促进国家产业升级，并为投资者带来显著回报。金融与实体的良性互动，不仅有助于壮大“耐心资本”，也将为经济发展注入新活力。
中央政治局会议强调发展“耐心资本”，是党中央进一步部署金融助力培育新质生产力、深度激发企业创新潜能的重要举措。金融作为国民经济的血脉，其活跃程度直接影响经济的强弱，而经济的强盛又有利于培育新质生产力。因此，壮大“耐心资本”，促进金融与实体经济的深度融合，将成为推动我国经济高质量发展的重要动力。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
相关文章
