在过去一周连续新高的日股，在本周五(9月19日)不幸遭遇了日本央行的“当头棒喝”……
日本央行日内午间公布了9月利率决议的声明。在此次利率决议中，日本央行宣布维持基准利率在0.5%不变——这也是该央行连续第五次会议按兵不动。
然而，尽管维持利率不变的决定符合市场会前预期，但此次会议上仍出现了两个令人颇感意外的情况：
首先是此次日本央行内部对利率决定的投票比为7比2，审议委员高田创、田村直树因支持加息而投下反对票。这是行长植田和男任内首次遭遇两名委员反对维稳利率。
高田创和田村直树均认为，日本央行本月就应该加息25个基点至0.75%，因为随着通胀风险更加偏向于上行，央行应推动将政策利率略微向中性利率靠近。
新加坡盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，田村直树和高田创的反对意见，凸显出日本央行内部鹰派压力不断增加。虽然大多数日本央行官员仍倾向于走一条稳健的道路，但两位审议委员对今天的决定投下了反对票，这表明日本内部的讨论正倾向于加快正常化进程。
除了反对票的情况外，日本央行此次还同时宣布将启动ETF和J-REIT的减持计划。日本央行将在完成必要操作准备后启动上述资产处置，目前计划每年在市场上出售约3300亿日元ETF(按账面价格算)，以每年约50亿日元的速度出售J-REIT。
据日本央行披露，截至3月底其持有的ETF市值为74.5万亿日元。尽管日本央行已于数月前停止定期购买ETF，但随着本周早些时候日本股市创下历史新高，其持仓市值仍在持续攀升。本财年以来，日经225指数已累计上涨了约11%，这进一步推高了日本央行的ETF持仓价值。
今年7月，日本央行已完成2000年代金融危机期间从困境银行购入的所有股票的出售。行长植田和男此前表示，央行可借鉴此经验考虑如何处置ETF持仓，副行长冰见野良三本月早些时候的演讲中也表达了类似观点。
日股遭遇当头棒喝
在日本央行决议公布后，日股可以说遭遇了当头棒喝。尽管日内早间日经225指数曾一度上涨逾1%，财盛证券刷新历史高位45852.75点。但随着日本央行决议比市场预期更为鹰派，日股在午后直线掉头回落，最新下跌了约0.45%。
外汇市场上，美元兑日元汇率也在日内亚洲时段经历了剧烈波动——最新下跌至147.50，在日本央行决议后一度跳水约80点。
三井住友银行驻东京首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，日本央行的决议让人感到意外——其不仅开始出售ETF，还有两票反对维持政策不变，这一结果显然偏向鹰派。从日程表来看，即使10月4日将举行自民党领导层选举并有其他政坛事件发生，日本央行仍表示将稳步推进政策正常化、
Suzuki预计，日本央行10月份或将再次加息，这料将给日元带来升值压力。
在此次日本央行议息会议前，就有日本知情人士曾透露，从经济角度看，即便日本已成功巩固与美国的贸易协议，日本央行官员仍在评估美国关税对国内外的影响。这些人士表示，尽管国内政治局势存在不确定性，今年仍可能再次加息。
日本央行此次的政策声明也重申了日本央行早前的预测：通胀率在未来三年预测期的后半段有望达到2%的目标水平，这表明该行正朝着再次加息的方向持续推进。日本央行观察人士预计，该行将在未来数月再次提高借贷成本，市场关注焦点主要集中在何时会做出这一决定。
可以预见，日本央行行长植田和男日内晚间时候的记者会料将再度成为市场焦点。投资者料将重点关注其对减持ETF决定的表态，以及是否会暗示最快下月可能加息。
根据业内媒体本月早些时候的调查，逾三分之一日本央行观察人士预期10月将上调借贷成本。近九成受访者认为利率将在明年1月前调整——此前央行承诺若经济前景如预期实现，将再度启动加息。
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